Financial Economics

In dieser Unit werden die Multi-Faktor-Modelle sowie das wohl bekannteste Multi-Faktoren-Modell, die Arbitrage Pricing Theorie (APT) behandelt. Die Multi-Faktor-Modelle benutzen mehrere Faktoren zur Schätzung der Wertpapierrendite, wodurch versucht wird, den Erklärungsgehalt und die Prognosegenauigkeit des Modells zu erhöhen. Die APT geht davon aus, dass Wertpapierrenditen mit einem Faktor-Modell beschrieben werden können und dass Arbitragemöglichkeiten sofort ausgenutzt werden. Im Gegensatz zum CAPM muss kein Marktportfolio konstruiert werden – jedes gut diversifizierte Portfolio kann als Benchmark genutzt werden.